“人民币国际化赋能债券市场：发展逻辑与未来图景” ——安融评级举办第二十五期（香港）投融资者交流会
8月26日下午，安融信用评级有限公司第二十五期（香港）投融资者交流会在安融（香港）信用评级有限公司新址成功举办。本次交流会以“人民币国际化赋能债券市场：发展逻辑与未来图景”为核心主题，汇聚了淞港国际证券、中信建投、富邦基金（Fubon Fund Management）、野村证券（Nomura）、中银国际证券（Boci Securities Ltd）、Insight Capital、山高国际证券、中汇国际证券、鹏华基金、债成资本、元兹资本、瑞丰资本、道得投资、东建国际和长证国际等境内外知名金融机构、投资机构及合规服务机构近30 位重磅代表，通过主旨演讲与圆桌讨论相结合的形式，深度剖析人民币国际化进程中的债券市场机遇，共商离岸债券创新路径与跨境投资合作方向，为推动人民币国际化与债券市场协同发展凝聚行业共识。
本次交流会选址安融（香港）评级公司新址，既是安融评级深耕香港市场、拓展国际化业务版图的重要里程碑，更彰显其助力人民币在国际金融市场深化应用的坚定决心。交流会由安融评级副总裁兼港深总部总经理曾颖锋先生主持。他在开场致辞中指出，当前人民币国际化进程持续向纵深推进，债券市场作为人民币国际流通的核心载体，其发展机理、现实现状与潜在机遇已成为行业关注焦点。本次交流会聚焦政策导向与市场动态双维度，旨在搭建高水平对话平台，以顶尖智慧碰撞激发行业发展新动能。
在主题演讲环节，曾颖锋副总裁率先以《人民币国际化与债券市场发展：机理、现状与机遇》为题展开分享。他从政策视角与市场实践双重视角出发，系统阐释人民币国际化与债券市场的双向赋能逻辑：一方面，债券市场通过提供“资产锚”、构建“回流通道”、完善“定价基准”三大核心作用，为人民币国际化筑牢坚实支撑；另一方面，人民币国际化进程持续推动债券市场投资者结构多元化、品种创新丰富化及交易机制市场化。
结合关键市场数据，曾颖锋进一步指出，截至2025年6月末，中国债券市场托管余额已达150万亿元人民币，其中境外机构托管余额4.5万亿元，占比3%，较2017年实现大幅增长；熊猫债累计发行规模超1.08万亿元，离岸人民币债券（点心债）发行规模突破3000亿元，一系列数据充分印证人民币计价债券在国际市场的影响力持续提升。在债券投资机遇层面，他建议投资者重点关注三大方向：一是国债、政策性金融债等利率债；二是高评级央国企信用债等稳健品类；三是点心债、熊猫债、绿色债等创新品种，并通过跨市场分散配置、动态跟踪政策、汇率波动与评级变化，实现风险与收益的平衡。
随后，安融（香港）评级董事局主席周沅帆博士发表《人民币国际化大趋势下中国信用评级行业“走出去”的定位与路径》主题演讲。他强调，人民币国际化是中国信用评级行业“走出去”的核心前提，行业需加快从追随“美元定价权”向构建“人民币话语权”转变，通过影响全球资本价格引导资本流向，更好服务国家金融开放战略。
在具体实践路径上，周沅帆博士提出三大核心方向：其一，立足维护国家金融安全与“人类命运共同体”大局，构建既符合中国实际、又适配全球治理要求的评级方法体系；其二，参照国际通行标准，加快打造以违约率为核心、等级迁移矩阵与信用利差为两翼的“三位一体”评级质量检验体系，提升国际市场认可度；其三，以熊猫债和离岸人民币债券市场为重要突破口，借助“一带一路”倡议辐射全球，逐步拓展国际业务版图。
他同时分享了人民币国际化的最新进展：2024年人民币跨境收付金额达64万亿元，同比增长近23%，连续10个月稳居全球第四大支付货币；香港作为离岸人民币第一大市场，全年人民币清算量达660万亿元，英国、新加坡等离岸市场同步稳步发展，且“一带一路”地区工商企业提升人民币使用比例的意愿显著高于其他地区，这些积极变化为中国信用评级行业国际化提供了广阔空间。
交流会进入圆桌讨论环节，与会机构代表围绕“离岸债券创新”“跨境投资需求”“机构合作路径”三大核心议题展开深度交流。与会嘉宾结合自身市场实践，直面行业当前痛点：部分信用债交易活跃度不足、流动性有待进一步提升；离岸债券品种存在同质化现象，创新力度需加强；跨境投资中汇率波动风险应对与跨区域监管协调仍需完善。针对这些问题，嘉宾们从产品设计、机制优化、工具创新等维度提出切实可行的解决方案：建议进一步丰富离岸债券创新品种，探索“绿色债+跨境担保”“科创债+离岸资金”等组合模式；优化境外投资者入市流程，降低交易成本，更好适配东盟、中东等人民币接受度提升区域的跨境投资需求；加强境内外机构数据共享与策略协同，共同开发适应跨境配置的债券指数产品，同时完善汇率对冲工具应用，建立全流程合规与风险管理体系。
讨论过程中，嘉宾们各抒己见、思想碰撞，不仅系统梳理当前市场核心需求，更凝聚机构间协同合作共识，为后续业务落地提供清晰思路。
随着圆桌讨论的顺利结束，本次投融资者交流会圆满收官。安融评级相关负责人表示，本次交流会聚焦行业核心议题，汇聚境内外顶尖智慧，既深入拆解人民币国际化与债券市场双向发展的底层逻辑，也明确实操层面的路径方向，成功为境内外机构搭建起高效的沟通与合作桥梁。
参会代表纷纷反馈，交流会内容兼具理论高度与实践指导性，无论是主旨演讲中的数据洞察、机遇分析，还是圆桌讨论中的痛点拆解、解决方案，都为后续业务开展提供重要参考。未来，期待与安融评级及行业同仁进一步加强联动、深化合作，共同把握人民币国际化带来的历史机遇，推动债券市场高质量发展，助力人民币在国际金融市场中发挥更大作用。