债市“科技板”的“得”与“失”——安融评级第二十七期（深圳）投融资者交流会成功举办

2026年3月27日，安融信用评级有限公司第二十七期（深圳）投融资者交流会成功举办。本次交流会以“债市‘科技板’的‘得’与‘失’”为核心主题，恰逢科创债“科技板”落地近一周年，政府监管、评估、律所、券商、会计、投资机构等二十余家机构的资深专家齐聚一堂，通过题分享、圆桌讨论复盘市场发展成果，剖析行业痛点，共商可持续发展路径。安融评级副总裁曾颖锋主持了本次交流会。

会上，曾颖锋副总裁作债市“科技板”周年复盘与展望主题分享，系统梳理了市场发展脉络与表现。数据显示，2025年我国科创债发行2134只、规模22837.5亿元，较2024年同比增长87.52%，券商承销规模首破万亿元，市场实现从“政策驱动”向“市场驱动”的转型。同时他也直指当前市场存在的资金期限错配、民企占比低、“硬科技”含量不足、二级市场流动性弱等结构性问题，为后续交流划定核心议题。

在圆桌讨论环节，东莞证券赵军先生、中泰证券史运辽女士、国誉评估曾维朗先生、中审华会计师事务所何华先生、华龙证券章剑先生、东方藏山资产管理公司杨腾先生、国新证券黄欣女士、香港启恒证券何洛仲先生等嘉宾，围绕监管政策、专业服务标准、券商承销实操、“硬科技”评估风控等十大关键问题展开深度交流。嘉宾们普遍认为，“科技板”落地一年来，有效拓宽了科技企业直接融资渠道、引导金融资源向科创领域倾斜，但民企参与度低、科创属性界定模糊等问题仍需突破。专业服务机构就“硬科技”认定标准达成共识，提出从技术壁垒、研发投入、专利商业化等维度建立量化体系。曾颖锋副总裁还分享了安融评级专为科创企业打造的信用评级方法和模型；券商嘉宾分享了民企科创债发行实操痛点，建议优化审核机制、完善增信体系并设计长期限产品；投资机构则希望市场进一步丰富产品类型、完善风险定价、提升二级市场流动性。

针对深圳打造科创债市场“样本”，嘉宾们表示，深圳凭借科创企业资源丰富、资本市场活跃、市场化机制成熟的区位优势，应推动央地合作风险分担模式落地，聚焦半导体、AI等硬科技领域打造特色产品，加强大湾区科创企业联动，形成区域示范效应。同时，各方围绕政府监管、专业服务机构、券商、投资机构、科创企业五大主体联动机制展开探讨，明确各主体定位，提出通过完善制度设计、强化信息披露、培育长期资金等举措，构建良性市场生态。

本次交流会凝聚行业多方共识，明确了债市“科技板”后续优化方向：细化“硬科技”量化认定标准，确保资金精准投向科创领域；完善差异化监管扶持政策，提升民企参与度；推动产品与机制创新，开发长期限产品、培育做市商、发展信用衍生品；强化市场主体联动，构建高效的风险分担、信息披露与投资者教育体系。

作为主办方，安融评级始终秉持独立、客观、公正、一致、审慎的理念深耕信用评级领域。此次交流会为科创债市场各方搭建了专业交流平台，汇聚行业智慧为债市“科技板”提质增效指明路径。未来，安融评级将持续发挥专业优势，完善科创企业信用评级方法与模型，输出精准的评级服务与决策参考，与行业各方携手推动金融与科技深度融合，助力债市“科技板”高质量发展。